关税风暴搅翻市场!全球家族办公室45%押注另类资产,香港保险成普通人“入场券”?‌

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作者：微信文章
刚刚过去的一周，美国国际贸易法院5月28日重磅裁定：特朗普所谓'对等关税'行动非法，政府部门必须立即停征！ 但特朗普显然不买账，继续推进他的关税战略。

自4月2日特朗普宣布"解放日"对等关税以来，全球市场就像坐过山车：先是美股连续暴跌，标普500两个交易日蒸发5.4万亿美元市值；接着又大反转，5月初创下21年来最长连涨纪录。

政策反复、法院介入、市场巨震——"特朗普2.0"几乎成了过去几十年最强势的美国总统，行政令满天飞，搅动全球。

有专家直接批评这是"95年来最大的政策失误"，高盛警告未来12个月美国经济陷入衰退的概率高达45%。

说人话就是：在这个充满不确定性的时代，传统的股债配置逻辑彻底失效了。而我找到了一个99%的人都不知道的投资通道。





资产荒时代，钱往哪里跑？

我自己算了一笔账，触目惊心。

去年梳理个人资产配置时发现，95%的钱都砸在了股（基金）和债（基金）上，而且底层全是中国概念资产。结果呢？这几年中国资产回报率惨不忍睹，个人财富严重缩水。

你想过吗？高盛《2025年全球投资展望》明确指出，当前经济环境已经不是传统周期了。在人工智能、地缘政治分化、人口老龄化这些颠覆性趋势推动下，全球正在经历一场前所未有的经济转型。

贝莱德的2025年投资展望也强调，未来十年每年需要投资3.5万亿美元来满足能源和基础设施需求。

钱都流向了哪里？答案是另类投资。

摩根大通《2024年全球家族办公室报告》的数据震撼了我：全球家族办公室平均保持45%的另类资产配置，目标回报率11%。什么概念？这些管理着超过6万亿美元的家族办公室，几乎一半的钱都不在传统股债里！



这不是小打小闹，全球家族办公室数量从2019年的1285家暴增到2023年的4592家，增长了3.6倍！

连高盛都说了，预计2029年私募资产管理规模将翻倍。

关键在这里：普通投资者怎么参与这场财富盛宴？

答案就是香港保险！但不是所有保险公司都有这个实力。



香港保险另类投资大PK：

谁是真正的王者？

经过深度调研，我发现香港主流保险公司在另类投资上各有千秋，但差距明显。让我们来看看这场投资实力的终极PK！

自建投资帝国派

永M金融 - 另类投资王者

永M简直就是另类投资的"六边形战士"！

核心数据让人震撼：

▪管理总资产：1.54万亿美元

▪另类资产管理：2500亿美元

（SLC Management）

▪投资专业人士：750+人

▪自有投资旗舰：5家全球顶级资管公司



更牛的是，永M通过过去十年20亿美元的疯狂收购，打造了覆盖全球的另类投资帝国：

✅BentallGreenOak：全球13个国家27个城市办事处，管理约860亿美元房地产资产

✅Crescent Capital：30+年另类信贷经验，管理460亿美元资产

✅InfraRed Capital：管理约200个基础设施项目，专注清洁能源转型

✅SLC Fixed Income：北美最大投资级固收管理者之一

✅Advisors Asset Management：高净值客户专属平台

这些都是永M自有的投资平台，不是委外！这就是核心区别。



宏L金融 - 北美稳健派

宏L2024年财报显示总投资资产4425亿加元，投资策略相当稳健：

▪固定资产占比：78.5%（相比永M的75%更保守）

▪优质债券：2603亿加元，70%为A级以上评级

▪投资专业人士：750+人

▪另类资产：包含林地、农地、房地产、私募股权、基础设施



宏L的优势在于：

▪房地产投资：80年+经验

▪私募股权：20年+经验

▪私募债券：30年+经验

▪全球分散投资：美国、加拿大、亚洲、欧洲均衡布局

评价：传统北美保险公司的稳健风格，但另类投资规模和创新度不如永M。

欧洲传统强者

安S集团 - 欧洲另类投资领导者

安S2024年最新财报显示业绩强劲：

▪总营收：1103亿欧元，同比增长8%

▪资管规模：8790亿欧元，逆市增长4%

▪人寿健康保险：519.8亿欧元，占总资产47%

▪偿付能力充足率：216%（虽同比下降11%，但远超最低标准）

▪信用评级：A+以上（标普、穆迪等权威认可）

安S投资策略特点：

▪不动产仅占 5.4%，权益类资产同样是 5.4%，基金类占 3.2%，而债务类资产以 60.8% 的占比成为绝对主角；

▪政府债券、行业龙头公司债券和抵押增信贷款构成了核心持仓，且 77% 以上是 A 级及以上的高评级债券；

▪72%的资产是 5 年期以上的超长期资产



优势：207年历史底蕴，欧洲市场深耕，2024年业绩逆市增长

劣势：地域集中度高（51% 集中在欧洲，北美和亚洲合计仅 20%），全球化策略还是比较保守。

委外投资派

国S海外 - 借力打力模式

国S海外作为香港最大的中资保险公司，采用"内外结合"策略：

核心数据：

▪可投资资金：3932亿港元

▪另类资产管理：2500亿美元

▪投资领域：覆盖全球近50个国家和地区

▪债券投资：投资级占比97%

▪分红实现率：连续10多年保持99%-110%



主要委托合作伙伴：

▪KKR：全球领先私募股权公司

▪AlpInvest：专注私募股权的全球投资者

▪TPG：全球性私募股权公司

▪Oaktree Capital：专注另类投资的全球资管公司

▪Man Group：多策略另类投资专家

投资策略特点：

▪地域分布：美国45%，欧洲28%，中国内地及香港16%，其他11%

▪资产类别：固收类、股权类、多元货币配置

▪行业分散：金融、公共事业、通信、消费品、房地产、能源、医疗等



优势：国字头背景，委外资源丰富，分红实现率稳定

劣势：缺乏自主投资能力，议价权有限

富W保险 - 股东资源丰富

富W2024年上半年表现：

▪新业务价值：4.04亿美元，同比增长14%

▪偿付能力比率：290%，行业第一梯队

▪固定收益资产占比：66%+（超过多数同业）

▪投资级资产占比：99%





核心合作伙伴：

▪Apollo：环球另类投资管理公司，提供另类投资机会和定制的投资组合，包括私募股权、直接贷款和固定收益方面的资本高效方案，管理资产超过5000亿美元

▪BlackRock：全球最大资管，AUM达11.48万亿美元

▪L Catterton：全球最大消费品私募股权公司，全球约340亿美元资产

▪PineBridge：全球资产管理公司，前身是AIG Investments，之后由李泽楷控股，管理1682亿美元资产

评价：麻雀虽小五脏俱全，股东资源确实不错，但自主投资能力有限。



为什么我最终选择永M？

三大核心优势碾压对手

对比完这些保险公司，我最终坚定选择永M，原因很简单：

优势一：

自主投资VS委外投资

永M模式：自建5家全球投资旗舰，2500亿美元另类资产全部自主管理。

其他模式：委托外部资管公司，缺乏议价权和优先投资权。

这个差距是致命的！永M面对优质项目时，能够：

▪先获得投资机会

▪获得更好的投资条件

▪降低中间费用

▪提升长期回报

优势二：

全球化程度VS区域局限

永M：真正的全球投资帝国

▪北美：1700亿加元优质资产

▪欧洲：BentallGreenOak、InfraRed深度布局

▪亚洲：香港、东京、首尔核心地段物业

其他保司：

▪宏L：主要集中在北美，亚洲业务占比不到50%

▪安S：72%资产仍在欧洲

▪国S海外：45%在美国，28%在欧洲，相对均衡但缺乏自主性

▪富W：依赖合作伙伴，缺乏自主全球资产

优势三：

四币种同回报VS单一货币优势

这是永M的独门绝技！

永M能在美元、加元、人民币、澳元四种货币下实现相同的预期回报，靠的是：

▪近170位专家用衍生品工具进行货币对冲

▪全球多元化资产配置

▪强大的风险管理能力



其他保司根本做不到这一点！

宏L：主要是加元和美元

安S：主要是欧元和美元，虽2024年推出「挚H」多元货币产品，但仍无法实现同等回报

国S海外/富W：单一货币产品为主



普通人如何"搭便车"参与机构级另类投资？

直接投资另类资产门槛高得吓人：

▪最低投资额100万-500万美元

▪锁定期5-10年

▪需要专业尽调能力

▪信息严重不对称

但通过香港储蓄分红保单，以永M为例，你相当于：

▪以年保费方式分期参与机构级投资

▪享受全球顶尖投资团队专业管理

▪一键实现跨地区、跨币种、跨资产配置

举个例子： 永M投资的项目包括英国海上风电场、美国5G基站、澳洲太阳能发电厂、东京核心商业地产。这些项目动辄几十亿美元，普通人怎么可能直接参与？



写在最后：资产荒时代的选择

在这个充满不确定性的时代，我选择把钱交给最专业、最有经验的团队。

通过深度对比香港各大保险公司的投资策略，永M的优势是碾压性的：

▪最大规模的自主另类投资平台

▪最全面的全球化布局

▪最先进的多币种投资能力

▪最丰富的穿越周期经验

当全球股市都在"特朗普关税"面前瑟瑟发抖时，永M的另类投资组合依然在为客户创造稳健收益。

这就是专业机构投资的价值，这就是我坚定选择永M的原因！