AI眼镜基金全景图|公司·基金·经理布局,一文全掌握
作者：微信文章随着AI大模型技术的飞速发展和端侧应用的迫切需求，AI眼镜正从概念走向现实，成为继智能手机后最受瞩目的下一代个人计算平台入口。2026年被视为AI眼镜产业化的元年，其核心投资逻辑围绕“端云共振”展开：云端大模型持续迭代提供智能“大脑”，而端侧硬件的轻量化、长续航和低成本突破则解决了用户体验的瓶颈。产业链的成熟、科技巨头的纷纷入局以及消费补贴等政策利好，共同催化了AI眼镜市场的爆发。
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还是那句话，选基先看股，才能知道主题基金真正的“含金量”！
这些股票主要集中在消费电子、光学光电子、半导体芯片等行业，风格偏向科技成长。除了AI眼镜概念外，混合现实（MR）、端侧AI等概念也与这些标的高度重合，属于典型的硬件科技创新方向。
康耐特光学（301268.SZ）是AI眼镜近视镜片核心供应商，深度卡位一体化贴合等高壁垒技术环节，解决AI眼镜佩戴舒适性与光学适配的关键痛点，已进入阿里夸克、Rokid及北美头部客户供应链，2026年智能眼镜业务有望贡献2亿利润，是稀缺的“视力矫正+AI”融合标的。
蓝特光学（688127.SH）为AR光波导提供核心玻璃晶圆材料，已推出支持衍射光波导全彩量产方案的玻璃晶圆产品，与Meta及多家光波导厂商建立广泛合作，在AR显示底层材料领域具备高技术壁垒，是国产替代关键环节。
舜宇光学科技（2382.HK）作为全球光学龙头，为Meta AI眼镜提供摄像头模组，并重启与JBD合作开发全彩光机，虽题材纯度中等，但凭借在成像与传感领域的深厚积累，仍是AI眼镜视觉感知系统的重要支撑。
水晶光电（002273.SZ）在AR/VR光学领域布局深厚，可提供光学元器件及AR显示模组，具备衍射与反射光波导多技术路线能力，虽尚未披露具体客户，但作为消费电子光学平台型厂商，正积极切入AI眼镜新兴市场。
光峰科技（688007.SH）基于LCoS技术自研AR光机，产品体积小、功耗低，已成功导入闪极G1 mini AI显示眼镜并将于2026年开启销售，是国产AR光引擎突破海外垄断的重要力量。
华灿光电（300323.SZ）是Micro-LED芯片核心供应商，单色产品已开放供样，全彩技术储备完善，计划2026年4月量产后定价低于100元，显著降低AI眼镜显示成本，已与字节、Rokid等合作，是推动轻量化与低成本化的关键器件企业。
恒玄科技（688608.SH）的BES2800系列SoC芯片是AI眼镜主流双芯方案之一，深度绑定阿里夸克AI眼镜，并服务小米、三星、华为等头部品牌，聚焦端侧AI算力，是国产AI眼镜主控芯片的关键提供者。
星宸科技（301536.SZ）以业内领先的ISP图像处理能力切入AI/AR眼镜市场，其在研SoC芯片具备大算力、高带宽、高能效比，支持端侧大模型部署，目标成为国产视觉AI芯片领军企业，当前智能物联业务占比23.44%，AI眼镜是其战略方向。
领益智造（002600.SZ）为Meta、XREAL等提供AI眼镜精密结构件、功能模组及整机组装服务，具备一站式硬件整
合能力，通过收购切入英伟达供应链，在“人眼折服”新兴硬件领域形成多赛道协同优势。
豪鹏科技（001283.SZ）定位AI端侧能源引领者，为Meta、雷鸟、谷歌等提供高倍率电池方案，已开发出6–10C倍率的60Ah/80Ah电芯，适配AI眼镜高功耗需求，2026年AI眼镜收入或达千万级，三年内目标AI业务占比30%。
歌尔股份（002241.SZ）是全球VR/AR代工龙头，为Meta等提供AI眼镜一站式研发制造服务，在CES 2026发布Rubis和Spinel两款AI智能眼镜参考设计，采用三芯异构平台与全彩刻蚀光波导，AI眼镜业务将成为公司重要增长引擎。
立讯精密（002475.SZ）作为消费电子组装巨头，已为Meta供应镜架结构件且主供份额超60%，同时深度绑定苹果、OpenAI、谷歌、阿里等客户，全面布局AI终端硬件，在整机组装、连接器及声学/光学模组环节具备强大整合能力。
Meta（META.O）是AI眼镜赛道的全球引领者，其Ray-Ban智能眼镜已引爆市场，持续迭代提词器、EMG手写等新技术并构建AI生态，因美国需求强劲推迟国际扩张，2026年将显著增加AI相关资本支出，是产业链下游核心驱动力。
阿里巴巴（9988.HK）通过夸克推出AI眼镜，深度融合通义千问大模型及电商、支付、地图等自有生态，旗下高德正推进世界模型与具身智能布局，千问App月活突破3000万，AI to C战略成效显著，是中文生态AI眼镜的重要推动者。
主动基金
上面的核心个股中，立讯精密，阿里巴巴，太大了，我就剔除了，不然基金持股权重基本被这几个带飞。
业绩与回撤
东吴阿尔法在2025年表现出极强的爆发力，收益率翻倍，显示出基金经理在科技风口来临时极强的进攻性。华夏潜龙精选股票表现出较好的持续成长性，2024年和2025年均录得显著正收益。相比之下，前海开源人工智能主题混合在去年出现负收益，与同类科技基金的上涨趋势背离，需警惕其策略有效性。
鹏华创新成长混合A在2025年的最大回撤控制在-18%，在科技类基金中表现出较好的风控能力。东吴阿尔法混合A虽然收益极高，但其回撤也始终维持在-30%以上的高位，属于典型的高波动高收益品种，持有人需要极强的心理承受能力。
去年各科技基金的月胜率普遍回升至58%左右，说明市场环境转暖。值得注意的是中邮科技创新精选混合A在2024年拥有高达75%的月胜率，显示出基金经理在震荡市中优秀的择时或选股稳定性。
行业集中度
华夏潜龙精选和信澳先进智造是极致的“电子”赛道基金，几乎All-in单一行业；而东吴阿尔法虽然个股集中度高，但在行业上通过配置“通信”分散了部分单一赛道风险；鹏华创新成长则通过配置“传媒”行业，增加了软科技的敞口。
行业配置
信澳先进智造和华夏潜龙在电子行业的配置权重极高（>60%），与核心个股（多为电子股）最为契合。国寿安保配置相对均衡，在电力设备（新能源）上有较多仓位，这可能稀释了其在纯消费电子反弹时的弹性。
信澳先进智造是典型的“半导体芯片”基金，重仓高达60%；金鹰智慧生活和华夏潜龙则更侧重“消费电子”终端产业链，在《消费电子基金全景图｜AI赋能，周期再启》中曾经介绍过；东吴阿尔法在“通信设备”（光模块等）上有显著超配，这是其今年收益领先的重要原因。
信澳先进智造在“数字芯片设计”上暴露极高，适合看好芯片国产替代的投资者；东吴阿尔法和华夏潜龙在“AI眼镜”和“新质生产力”等应用端概念上布局更深，更贴近当前的硬件创新周期。
核心个股
歌尔股份是所有核心基金的共识，几乎都被买到了顶格配置，显示出机构对AI眼镜/声学龙头的强烈看好。恒玄科技则是信澳系的“独门重仓”，权重接近10%，是其业绩弹性的核心来源。
主动基金小结
华夏潜龙精选股票：覆盖度之王
权重最高（25.44%），且覆盖了歌尔、舜宇、恒玄、蓝特四只核心股。业绩稳健（今年47%收益），卡玛比优秀。
东吴阿尔法/新经济：进攻之矛
去年收益率翻倍（>100%），在歌尔和水晶光电上赚钱效应极强。但风格极其激进，持仓集中且带有杠杆特征（高波动），适合风险偏好极高、追求极致弹性的投资者。
信澳先进智造：芯片猎手
与众不同地重仓押注“恒玄科技”（芯片设计），在半导体方向上理解深刻。换手率极低（1.46），属于买入并持有的长期主义风格，适合看好AI端侧芯片的投资者。
鹏华创新成长：均衡配置
虽然也重仓歌尔和恒玄，但配置了传媒和军工，去年回撤控制最好（-18%），适合稳健型科技投资者。
如果希望一站式配齐最多相关股票，首选华夏潜龙精选；如果觉得当前是科技股的大牛市，想要博取最高收益，可以搭配东吴阿尔法；如果更看好芯片而非组装厂，选择信澳先进智造。
ETF基金
老习惯，ETF基金就放个表格一带而过了，大家如果对某个有兴趣欢迎私信我。
指数基金
基金经理怎么看
AI眼镜被公认为端侧人工智能（Edge AI）爆发的核心载体，是科技成长板块中具备极高确定性和非线性增长潜力的细分赛道。
1. 产业地位：从“数码玩具”向“大流量入口”跃迁
AI眼镜不仅是消费电子的新增长点，更是连接碳基人类与硅基AI的核心桥梁。
潘明（国联安基金）： 认为 Meta-Ray-Ban 智能眼镜已经是爆款AI硬件。指出眼镜市场每年约14亿副，规模超过手机（12亿台），随着低功耗芯片、长续航电池和云端多模态大模型的助力，眼镜正从普通消费品转型为核心消费电子产品。
代云锋（中欧基金）： 认为以AR（增强现实）为代表的新型智能可穿戴产品即将进入放量期，对电子行业的拉动作用显著。
程剑（兴证全球基金）： 明确指出 AI眼镜有望复制智能手机的发展轨迹，从而推升庞大的产业链投资机会。
2. 核心驱动力：技术成熟、成本下降与“AI平权”
大模型能力的阶跃和成本的极速下降（如DeepSeek带来的影响）是应用爆发的前提。
林清源（平安基金）： 指出2025年AI眼镜在 AR显示、语音交互与多模态感知 等技术上的突破，使其从“概念产品”迈向规模化商用。
许忠海（中金基金）： 认为AI眼镜将成为2025年端侧的新焦点。指出大模型迭代缩小了技术差距，提升了市场对AI眼镜实用性的信心。
石坚（华宝基金）： 强调随着AI从大模型训练向应用落地演进，苹果产业链、机器人及AI眼镜等端侧逻辑将陆续进入爆发期。
3. 市场展望：2025年将迎来“百镜大战”
预测26年将是全球品牌密集发布新品的元年。
景顺长城基金（团队观点）： 提到2024年是导入期，2025年将有华为、小米的新品发布，以及Meta AR眼镜销量的进一步放大。
4. 供应链机遇：寻找国产替代与先导环节
在选股逻辑上正从算力基础设施向端侧硬件产业链扩散。
许忠海（中金基金）： 看好国产 端侧SoC芯片、视觉处理芯片、PCB、光学模组与镜片 等整个产业链的机遇。
冯骋（广发基金）： 特别强调 显示功能 将是AI眼镜市场拓展的关键所在。
林清源（平安基金）： 认为中国厂商在 供应链成本与本地化应用场景 上具有优势，有望在国际竞争中实现“弯道超车”。
石础（融通基金）： 认为创新型消费电子终端（如眼镜）在AI赋能后，其芯片设计、代加工环节的估值仍合理偏低。
总结
如果说过去的智能眼镜像是给眼睛戴上了一台“不能思考的放映机”，那么现在的AI眼镜已经进化成了眼睛的“随身智能翻译兼导游”。多模态大模型就像是这个导游的大脑，而国产SoC和光学组件则是它廉价且强健的四肢，这让昂贵的科幻装备正迅速变成每个人都能买得起的“生活必需品”。
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