AI热潮下,过早“看懂一切”本身就是风险
作者：微信文章“我认为，这次的AI泡沫和互联网泡沫并不一样。”
“AI在提升效率的同时，也会放大并固化人类原有的偏见，因此，我最担心的并不是AI不够聪明，而是人类过度依赖AI。”
2025年，AI狂潮袭来，各大厂商竞相推出新模型、英伟达市值破5万亿美元、数据中心建设遍地开花。
但在这一条条烈火烹油的新闻背后，还有越来越多针对AI的质疑声。
有人担心，AI的热烈恰是泡沫的温床。他们举例说，疯狂建设的数据中心老化极快，投资不一定能回本，他们还质疑，AI智能的跃迁，可能并不是通过堆算力实现的。
对此，资深科技自媒体人庄明浩总结道：“正反两面怎么看，似乎都有道理，历史也提醒我们，过早成为‘看懂一切的人’，本身可能是最大的风险。”
而对普通用户而言，AI幻觉、数据投毒、信息错漏百出，仍是当下AI行业亟待解决的问题，这让香港大学中国商学院客座教授王勇坚信，独立思考、持续学习，将变得越来越重要。
如今，在AI产业中狂奔的2025年接近尾声，明年，AI泡沫的争论将围绕什么展开，AI行业会如何演变，普通人又能做些什么？
不久前，两位老师分别做客吴晓波频道视频直播间，让我们一起来看看他们的答案。两天后，12月28日，吴老师将在厦门为大家带来一场“AI闪耀中国”科技人文秀，对于AI话题的所有答案，他会分享他的看法和调研成果，欢迎预约直播间~
1
怎么看待AI泡沫？
庄明浩
■ 资深科技自媒体人
■ 屠龙之术播客主理人
当前这个阶段，大家已经不再纠结“有没有AI泡沫”，而是在默认它存在的同时转而讨论：这到底是一种什么类型的泡沫？比如贝索斯就表示，这是一个“好的泡沫”。简单来说，当前较为普遍的共识是：AI更是由股权和生产性因素引起的泡沫，这类泡沫通常并不那么危险。当然，在进入2025年第四季度之后，由于数据中心所引发的巨额债务也加剧了业界对于泡沫的担忧。
与此同时，人们不可避免地会把今天与2000年的互联网泡沫作比较，于是问题又变成了：我们现在处在当年的哪个阶段？是早期增长阶段，还是已经接近1998—1999年的疯狂阶段？
我认为，这次和互联网泡沫并不一样。
一个常见的对比是当年的思科与今天的英伟达。思科在互联网泡沫顶峰时，市盈率超过100倍，盈利并不足以支撑其股价；而英伟达今天的股价，与其盈利能力是相对匹配的。
再看整体估值水平。2000年前后，头部互联网公司的PE高达89倍，而今天的Magnificent 7（苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊、Meta），即便加上博通，最高也不过37倍，很难说这是一个典型的估值泡沫。
再看资本开支与现金流。互联网泡沫时期，头部公司资本开支占自由现金流的比例一度超过100%，也就是说赚的钱不够投入；而今天头部科技公司的这一比例平均约在50%左右，现金流仍有较大缓冲空间。
回到历史，泡沫通常经历三个阶段：第一阶段是泡沫形成；第二阶段是资产错配，参与者即便意识到风险，也会继续；第三阶段才是崩溃。真正容易引发崩溃的更多的是表外的债务，因为债务会引发挤兑。
不过，相对于互联网泡沫时期，如今有一些外部变量看起来更糟糕一些。
当年互联网泡沫时，美联储正在加息，收紧流动性；而今天，美联储正处在降息周期，在放水。
更关键的是基础设施本身的差异。铁路和光纤即便在泡沫破裂后，仍然长期存在并能支撑后续增长；而今天的数据中心、GPU的折旧周期要短得多——在这么短的折旧周期内，成本能不能被收回，是个大问题。
总结来说，正反两面怎么看，似乎都有道理，历史也提醒我们，过早成为“看懂一切的人”，本身可能是最大的风险。彼得·林奇说过：投资者因预测市场调整而损失的钱，往往比市场调整本身还多。
目前，真正价值最确定的，仍然集中在英伟达和台积电这一端。应用层和模型层的问题在于：即便假设全球用户全面采用AI，其可计算的收入上限，是否足以覆盖整个中间层的投入？这才是讨论“泡沫”真正绕不开的核心问题。
最后补充一句，以上只是我的个人判断，而不是确定结论。
2
对未来AI行业有何预测？
庄明浩
■ 资深科技自媒体人
■ 屠龙之术播客主理人
◎ 首先，我认为AI开源是一件长期可持续的事情。
过去大家之所以对开源持保留态度，很重要的原因在于，模型研发被认为是一项需要极其巨大投入的事情，但从目前的实际情况来看，这个投入并没有最初想象得那么夸张。更重要的是，开源的边际收益非常明显。它能够形成生态，吸引越来越多的开发者参与模型的使用、反馈与改进，这种参与本身会不断强化模型的演进速度，形成正反馈循环。
这里有一点需要特别强调：今天的开源，并不等于放弃商业化。如今的开源生态，正在以多种方式与商业化深度结合，这也是它能够持续运转的重要原因。
◎ 第二，关于行业AI未来是“并购整合”还是“百花齐放”，我的判断是，两者都会发生。
并购其实已经在进行中，而在应用层面，细分方向的创新会越来越多，尤其到2026年，这种多点爆发的态势会更加明显，中国厂商在其中可能会展现出更强的竞争力。
回到应用本身，目前最大的商业化痛点依然存在。很多产品的留存和使用时长并不理想，还远没有走到稳定转化的阶段。这个问题并没有捷径，只能通过不断迭代、不断打磨，等产品能力、技术水平和使用场景叠加到某个临界点，才可能出现明显改善。
◎ 第三，关于2026年AI的具体落地方向，我认为有几个趋势相对清晰。
AI手机我认为已经不再是一个边缘战场，会明显抬高明年整个行业的竞争曲线。
当前，中国的移动互联网格局已经非常稳固，各大平台像一个个“孤岛”——微信、淘宝、抖音之间存在着清晰而坚固的壁垒，这是由原有商业模式决定的。而AI手机这种新的入口形态，客观上具备削弱这些“城墙”的潜力，这也必然会遭遇既有巨头的抵触。
但从用户角度来看，我认为用户是愿意尝试、也愿意接受这种新形态的。真正的问题在于，这种需求如何被表达、被放大、被持续渗透。多方力量的博弈，很可能会在2026年变得更加激进和清晰，包括隐私、数据、安全等问题，最终可能仍需要政策或监管层面的进一步明确，才能推动事情真正向前。
关于AI与机器人的结合，我也非常看好。上一轮产业周期中，中国已经在硬件、制造、控制等层面积累了大量经验，而AI的到来，补上了“智能大脑”这一关键环节。具身智能在中国具备现实土壤，这一点已经在大量初创公司的快速推进中得到了验证。
此外，多模态会进一步深化，尤其是在图像和视频领域；AI硬件会更加丰富，从陪伴型玩具到智能眼镜，都将成为竞争焦点；语音作为人类最自然的交互方式，也很可能在2026年迎来更广泛的AI应用落地。
至于AI是否会重演5G“预期很高、买单不足”的问题，我认为这种风险确实存在。即便在非常理想化的情况下，用户需求的天花板是否足以覆盖当前如此庞大的数据中心投入，可能会成为未来几年行业绕不开的核心议题。
3
AI时代的个体该怎么办？
王勇
■ 香港大学中国商学院客座教授
■ 新加坡星耀科技董事长
我首先想说的是，要保持独立思考的能力。
此前，高盛与一家大型科技公司推出了一款信用卡产品，在使用AI进行信用额度审批的过程中，外界发现，女性用户获得的信用额度系统性地低于男性用户，但是，这套算法并没有在模型中直接区分“男性”和“女性”，出现这一问题的原因是，许多家庭中，主卡往往由男性持有，女性更常作为副卡用户存在，而副卡天然会被赋予较低的信用权重。
模型并没有“性别歧视”，它只是极其忠实地学习了人类社会早已存在的偏见，这也正是AI发展中一个极其典型，也极其棘手的问题：AI在提升效率的同时，也会放大并固化人类原有的偏见。因此，在AI时代，我个人最担心的并不是AI不够聪明，而是人类过度依赖AI。
当孩子甚至成年人，把判断、学习、思考全部外包给模型时，问题就出现了——AI学会了人类所有的知识，也学会了偏见、盲点和愚蠢。此外，它还会产生“幻觉”。我曾咨询某大模型关于法律案件的细节，它洋洋洒洒列举了10个完全符合我预期的历史案例，但经核实，这10个案例全部是AI虚构的。
对此，我一直坚持一个简单的使用原则：无关紧要的琐事、重复性任务，可以交给AI；重要的事，一定要自己三思。
此外，还有很多人问，普通人会不会被AI淘汰？我常说：真正让我感到有风险的，不是硅基生命是否会取代碳基生命，而是当别人都在进步时，我却在原地踏步。对此，我有四点建议：
◎ 第一，积极学习。在日常工作中，我建议大家积极拥抱新的生产力工具，多使用ChatGPT、DeepSeek这些工具。
AI其实带来了一个巨大的好处，那就是它实现了技术权威的去中心化。过去，某些高端技能被少数专家垄断，但现在，只要你掌握了与AI协作的技巧，你也可以学习。
同时，不必排斥碎片化学习，但要保持连贯性。在这个时代，我们很难有长时间脱产学习的机会，但是可以通过碎片时间关注某一课题，然后通过持续的努力将这些碎片串联起来。
◎ 第二，在AI时代，我们还要学会主动“清理”记忆。
那些腐朽的、过时的技巧，比如原本需要死记硬背的复杂公式，如果机器几秒钟就能生成，我们就应该把它们从大脑中挤出去，腾出空间掌握最先进的工具。不断学习不仅是抵抗衰老的良药，更是防止被时代淘汰的工具。
◎ 第三，除了生成式AI、预测式AI等，我们现在更应关注通用人工智能（AGI）的趋势。
关注AGI，核心不在于它是否会完全取代人类，而在于它将如何深刻地改变我们的社会结构和生活方式，比如，未来我们可能更需要机器人的陪伴而非仅仅是人的照料，这能从根本上解决老龄化社会的养老难题。
◎ 第四，面对“天塌下来”般的职业焦虑，我的建议是：
首先，缩小关注圈，先去关注AI对你自己行业的影响，别去管AI是否取代了与自己无关事情，比如，如果你是金融从业人员，AI是否能取代电影导演确实与你无关；
其次，弄清楚AI是如何冲击你赖以生存的技能的，然后迅速用新工具完成自我迭代。今后，在大模型时代，学会问正确的问题，将是一个关键技能。
为了顺应这瞬息万变的时代，2026年我们对各项目进行了更新迭代，目前已与蒙彼利埃大学、蔚蓝海岸大学、巴黎高科路桥大学商学院三所学校展开合作，开设工商管理、医疗健康/科创、智能制造、可持续管理、数字经济等方向硕士/博士项目，面向全国招生。以下为各项目介绍及预计开班时间：
工商管理博士DBA
工商管理博士DBA
蔚蓝海岸大学工商管理博士DBA项目秉承尼斯这一地域独有的海洋文化基因——宽容博大，更兼具尼斯大学深厚的学术传统，致力于培养有全球化视野、全融化思维、可持续发展能力的学者型企业家。
通过洞悉地缘政治背后的文化驱动，领悟跨文化管理中的文明冲突与和解，结合企业家必备的战略眼光与对市场的精确把握，真正做到“知其然，知其所以然”。
蔚蓝海岸大学工商管理博士DBA项目2026年已启动招募，加入我们，与优秀师生共同追求卓越，把握人生新机遇！
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工商管理博士DBA-I&L(创新与领导力)
法国巴黎高科路桥大学商学院创新与领导力管理博士（简称：DBA-I&L）项目依托母校工商融合复合型人才培养方面的创新特色，以及数百年古老精英大学卓越人才培养建树和科研实力，同时融合国内知名高校、企业的学产研资源，为各行业的创新引领者赋能。
该项目将引领学员站在创新管理知识链的顶端，培养学员具有前瞻性、系统性、严谨性的研究能力，将创新思维与商业思维、管理思维相融合，并建立相适应的创新发展领导力，让学员未来能从科技创新、研究创新、管理创新等角度，探索以中国创新实践为出发点，推动企业和行业的创新转型升级。
如果您是具有实战管理经验的高级管理人员，想要形成完整的理论构建，系统地表达出自己在工作中地不同视野与独特思想。
DBA-I&L项目将会是您的优质选择！2026年火热招募中，期待您的加入！
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健康方向在职硕士/博士
医疗健康管理硕士MHM
随着中国医疗卫生事业体制改革的深入，医疗健康产业早已成为最具潜力的行业之一，在迎来历史性发展机遇的同时，改革也给其内部机制与外部环境带来了全新挑战。医疗健康机构间的竞争已经从单纯的医疗健康专业服务竞争，变成了综合实力和经营理念的较量。因此，秉承法国蒙彼利埃大学在学术和医疗健康领域的全球领先优势，法国蒙彼利埃大学医疗健康管理硕士MHM项目应运而生。
MHM项目旨在培养既精通医疗行业的政策法规和技术专利，又熟谙企业战略运营、市场营销、人力资源、财务金融等， 并拥有丰富实践经验的跨学科复合型紧缺人才，从而能够将自身及企业的资源整合，引领企业的创新发展，推动中国医疗健康行业全球化升级。
如果您是从事新兴医疗健康事业的管理者和经营者，并想成为既精通医疗行业的政策法规与技术专利，又熟谙企业战略运营、市场营销、人力资源、财务金融等，并拥有丰富实践经验的跨学科复合型人才。
MHM项目将会是您的优质选择！2026年火热招募中，期待您的加入！
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医疗健康管理博士DHM
DHM项目，全称“医疗健康管理博士”，基于中国医疗健康产业的发展现状及需求，依托法国蒙彼利埃大学悠久扎实的学术基础及其管理学院的雄厚实力，整合全球优质资源，潜心为医疗健康领域的管理者们量身打造全融思维的学位学习项目。
DHM针对经验丰富的医疗领域专业人士进行为期3年的培养，其特色在于可以通过学习及研讨获得新的管理技能。
如果您想要通过实际案例探讨医疗健康领域的管理问题及解决方法，想躬身实践，充分将全球化的医疗健康管理理念与本土实践相结合，引领医疗健康管理企业或组织机构的可持续良性发展，为人们未来的健康生活贡献力量。
医疗健康管理博士DHM将会是您的不二选择，目前DHM项目2026年已启动招募，名额有限，报名从速。
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医疗科创管理博士HTHIM
医疗行业的管理人员多为技术出身，面对以“高科技化、精准化、标准化与专业化、智能化、融合化”为趋势的医疗行业发展，医疗管理人员的管理方式亟需创新，系统的管理知识体系及管理能力也需不断加强。
法国巴黎高科路桥大学商学院医疗科创管理博士（简称：HTHIM）项目依托母校工商融合复合型人才培养方面的创新特色，以及数百年古老精英大学卓越人才培养建树和科研实力，同时融合国内以交大等知名高校为主的学产研资源，为中国乃至世界医疗健康领域的科创管理人才培养赋能。
如果你想在激烈的医疗创新领域更好地展开工作，进而促进大健康产业的和谐发展，并提升自身学术研究水平，在学术刊物上发表论文。
HTHIM项目将会为您的医疗创新之路保驾护航，目前HTHIM项目已开启2026年项目招生，快来加入我们！
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可持续管理方向在职硕士/博士
高级工商管理硕士（可持续管理）EMSM
为了帮助企业管理者及企业家更好的理解企业社会责任CSR在经营中的重要作用，进而帮助企业的可持续发展。UCMT联合蒙彼利埃大学推出高级工商管理硕士（可持续管理），简称EMSM。
教学目标：EMSM项目的教学针对的是有实战管理经验的人员，通过在蒙彼利埃项目中的学习，能构建完整的理论构建，系统的表达出自己在工作中的不同视野和独特思想，并与更多的精英人才交流与分享，从而使自己的管理理念得到更新与升华。
如果你想要学会如何将可持续理念融入到企业的发展和决策中去。
EMSM项目将会是您的优质选择！目前EMSM已开启2026年招生，报名从速！
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高级工商管理博士（可持续管理）EDSM
当下“碳达峰”、“碳中和”的课题已经上升到国家战略，ESG（环境，社会和公司治理）变得越来越炙手可热。“碳中和”已成为每个企业需要补的课。但是，目前企业对于“碳中和”依旧有误区，主要体现在以下几个方面：
所以，为了培养具有可持续发展意识、社会责任和公司治理能力的企业管理者。运用生态学、经济学和社会学等跨学科的原理和现代科学技术来管理人类行动对生态环境的影响，力图平衡发展和生态环境保护之间的冲突，最终实现经济、社会和生态环境的协调可持续发展。UCMT联合蒙彼利埃大学推出高级工商管理博士（可持续管理），简称EDSM。
如果您想要成为具有可持续发展意识、社会责任和公司治理能力的企业思想家，想要学习前沿管理理论，掌握创新和转型的工具与方法，想要通过鉴别ESG带来的挑战与机遇，形成新的系统性思考和决策能力。
EDSM项目将会是您的不二选择！目前EDSM已开启2026年招生，快来加入我们，共同践行可持续管理之路！
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EPBS智能制造管理博士DIMM
巴黎高科路桥大学商学院智能制造管理博士（简称EPBS-DIMM）项目主要为活跃在智能制造领域的企业家和高级管理者提供一个集行业、管理及商业于一身的工商管理博士项目。
学员通过该项目的学习，能够提升其在智能制造领域的管理能力和商业视野，并扎根于专业领域的管理理论和商业实践，具有高度的实践性。
您需要的不仅仅是学位，而是一次优势重塑的机会，选择EPBS-DIMM，让我们共同为成为行业内具有全球视野、全融思维、以及可持续发展能力的企业思想家而努力。
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数字经济方向博士
数字经济博士DDE
蔚蓝海岸大学数字经济管理博士（DDE）项目旨在培养学员的复合能力，DDE是经济学、数据科学、工学、管理学等学科门类的结合体，是一种跨界培养，是“思辨+管理+赋能”相结合的具体实践。
如果您的企业正在进行数字产业结构优化、产业数字化射入推进、数字化治理全面提升，通过信息消费、数字经济领域投资、数字贸易等需求活动的不断释放，助力数字产业化发展。
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