60倍增长!AI终端新风口爆发,AI眼镜产业链深度解读!(附核心龙头)
作者：微信文章01产业驱动因素
①AI眼镜市场潜力凸显
2023年9月，Meta与雷朋联名发布的Ray-Ban Meta智能眼镜一经推出，便迅速点燃了市场对AI眼镜的热情。
2025年仅前三季度，全球AI眼镜销量就有312万副，已超过2024年全年总销量的两倍，Wellsenn XR预测2030年AI眼镜销量将增长至9000万副，较2024年全年销量增长近60倍。
销量激增的背后，直接印证了“AI+眼镜”这一形态在消费者端的成功落地。
②科技巨头积极布局
当前，全球科技巨头正加速涌入这一赛道。
海外方面，Meta与雷朋的合作树立了行业标杆，而苹果“Project Atlas”计划的曝光，则标志着顶尖科技公司正式将目光投向轻量化眼镜形态。
国内市场同样暗流涌动，理想AI眼镜Livis预售3小时即突破3万副，阿里旗下夸克AI眼镜也再推出两款新品，2026年有望快速起量。
华为、小米等手机厂商依托供应链优势加速布局，而百度、字节等互联网巨头也在加速抢占大模型流量入口。
③多模态AI大模型落地的最佳硬件载体
我们都知道，早期的AI应用主要停留在文本和语音交互层面，而最新的多模态大模型已经具备了“看”和“听”的能力。
AI眼镜凭借其摄像与收音能力，让AI助手实时感知用户所处的环境，并提供翻译、导航、识物等即时服务。
百度在近期的世界大会上发布的“小度AI眼镜”，正是基于文心大模型，实现了语音交互与视觉感知的深度融合。
02产业全景图
03上游产业链
03-1核心硬件
首先，分系统去理解，AI眼镜包括算力平台、感知交互系统和光学显示系统。
其中，主控芯片（SoC）是决定AI眼镜智能化程度的核心，成本占比可达1/3。
以小米AI智能眼镜为例，平光版总成本约180.5美元，其中主控芯片和副芯片合计约67美元，占比37%。
近年来，为了满足端侧AI大模型的推理需求，主控芯片正向着高算力、低功耗的方向演进。
高通推出的AR1 Gen 1芯片专门针对轻量化智能眼镜设计，支持强大的端侧AI处理能力，占据了高端市场的主导地位。
而在国产替代方面，恒玄科技凭借在可穿戴领域的深厚积累，其BES2800系列芯片已成功打入阿里夸克等国产AI眼镜供应链，实现了在低功耗AI算力平台上的重要突破。
除此之外，感知交互系统涉及摄像头、麦克风阵列和IMU等传感器。
AI眼镜通过高像素摄像头实现第一视角拍摄与物体识别，同时通过多麦克风阵列实现精准的语音收音与降噪。
在光学显示方面，虽然目前的爆款产品多为无显示或单色显示方案，但随着MicroLED与光波导技术的成熟，未来的AI眼镜将逐步向“AI+AR”的完全体演进。
03-2软件算法与大模型
软件系统主要涉及操作系统、多模态大模型以及应用生态。
软件能力决定了用户的交互体验，在“无感交互”的趋势下，AI眼镜正加速融合语音识别、计算机视觉与自然语言处理技术。
并且“端云结合”的架构已成为行业主流，端侧处理实时性要求高的指令，云侧大模型则负责复杂的逻辑推理与知识问答。
过去，智能眼镜的应用生态较为匮乏，而随着GPT-4o、Llama 3以及国内文心一言、通义千问等大模型的接入，AI眼镜瞬间拥有了强大的翻译、导航、提词与私人助理功能。
03-3相关标的
①恒玄科技：全球领先的智能音频SoC芯片厂商，公司芯片方案已用于多款AI眼镜，如小米AI眼镜、阿里夸克AI眼镜、理想AI眼镜Livis等。
②瑞芯微：国内领先的SoC芯片厂商，其RK3588等系列芯片在算力与能效比上表现优异，被广泛应用于各类AR/VR及智能眼镜产品中。
③水晶光电：在AR眼镜领域，公司布局多年并掌握衍射光波导、反射式光波导及折返式多条技术路径，着力打造承接核心技术方案的量产线。
④豪威集团：CIS图像传感器龙头，其极小尺寸、低功耗的图像传感器产品适合AI眼镜对空间与能耗的苛刻要求，在机器视觉与人眼追踪领域技术领先。
⑤科大讯飞：公司在语音识别与多模态大模型领域积累深厚，其AI算法与智能眼镜端的深度绑定极大提升了国产硬件在交互体验上的权威性。
04中游产业链
04-1整机组装
AI眼镜与普通电子产品最大的不同在于，它必须首先是一副“好戴的眼镜”，其次才是一台“智能设备”。
这意味着整机重量必须控制在50g以内，这对内部堆叠、散热设计和组装工艺提出了极高的挑战。
面对这一硬件难题，品牌厂商（如Meta、华为、小米等）普遍将核心精力聚焦于AI大模型的端侧落地、语音交互算法的优化以及生态系统的搭建，而将复杂的硬件制造环节剥离。
这种分工模式使得AI眼镜的生产高度依赖于具备精密制造能力的头部ODM/OEM厂商。
这些厂商不仅需要具备电子组装能力，还需要拥有声学、光学调试以及与传统眼镜框体结合的工艺经验。
而歌尔股份凭借深厚的产业链布局与垂直整合能力，通过构建从概念设计到量产交付的一站式ODM体系，保持行业领先。
此外，由于AI眼镜由于需要适配近视镜片，且注重佩戴体验，线下验光与试戴成为刚需。
博士眼镜作为国内眼镜零售第一股，已成为小米、雷鸟、李未可等众多AI眼镜品牌的首发合作渠道。
04-2相关标的
①歌尔股份：具备极强的整机集成能力，在AR/VR领域布局多年，是Meta等全球头部客户的关键代工商。
②立讯精密：消费电子精密制造龙头，深度绑定苹果等国际大客户，在微型声学器件和整机组装方面工艺领先，正积极拓展眼镜形态的AR/MR产品线。
③佳禾智能：智能电声产品制造商，拥有成熟的智能穿戴生产线，积极布局“AI+眼镜”产品，为多家国内客户提供研发生产服务。
④蓝思科技：是Rokid AI眼镜全系产品的整机组装合作伙伴，从镜架、镜片、功能模组到全自动组装实现全链条覆盖。
⑤博士眼镜：目前公司已与业内头部智能眼镜厂商星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、小米等智能眼镜品牌达成业务合作。
05下游产业链
2024年AI眼镜功能形态销量占比中，拍照类占96%、AR+AI类占3%、音频类占1%，拍照类为主流。
但人类83%的信息获取依赖视觉，在技术融合驱动场景创新的大趋势下，AR与AI的融合是必然趋势，AR+AI眼镜将成为AI眼镜的最终形态。
当然，从长期来看，AI眼镜有望复刻TWS耳机的成长路径，成为手机之外最重要的个人计算终端。
预计2030年后AI+AR技术步入成熟阶段，行业将进入高速发展期，到2035年，全球AI+AR智能眼镜销量有望达14亿副，渗透率升至70%，整体市场规模突破万亿元。
应用场景也将从初期的骑行、徒步等需求，逐步拓展至导游、教育及医疗等垂直领域，并最终实现多终端互联互通。
06发展趋势
总体而言，AI眼镜正加速演进为继智能手机之后的下一代核心AI终端，随着端侧大模型技术的成熟，这一全新的AI终端将重构人机交互范式，有望引领消费电子产业迈入全新增长周期。
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