AI推动全球60%铜需求增长
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——简素
<div class="markdown-box_4cZKp cos-space-mt-lg"><div class="cosd-markdown"><div class="cosd-markdown-content "><div class="marklang"> 延伸阅读： **矿业：长期看好贵金属和有色金属的表现
日前，高盛报告指出了一个核心趋势：电力、AI与国防正紧密交织，共同构成未来国家竞争力的关键支柱。这份报告的核心逻辑是，老旧的电网已成为AI发展和国家安全的“关键瓶颈”，而大规模的电网升级将重塑全球铜市场的格局。
电力是AI时代的新基石与安全命脉。高盛的报告指出，电网已从传统的能源输送系统，升级为AI与国防领域的关键枢纽。这主要基于两个层面的判断：
AI的“电老虎”属性。数据中心的耗电量是惊人的。报告提到，仅美国弗吉尼亚州的“数据走廊”，其单日耗电量就已超过挪威整个国家的用量。同时，AI运算负载的剧烈波动（可在几秒内从峰值骤降50%），对现有电网的稳定性构成了前所未有的挑战。
国防安全的现代依赖。现代国防系统对AI的依赖日益加深。例如，报告指出，五角大楼的AI作战系统，其电力需求堪比一座50万人口的城市。这意味着稳定的电力供应直接关系到国家安全。
然而，支撑这一核心的西方电网基础设施却已严重老化。高盛的分析显示：欧洲电网的平均运行年限已达50年，北美电网的平均运行年限也达到40年。这些设施大多已接近其设计寿命的终点。在美国，13个区域电力市场中的9个在今年夏季已处于临界紧张状态，并且预计到2030年，除一个市场外其余都将达到这一状态。报告认为，美国能源安全的核心瓶颈已从传统的油气供应，转移至老旧且备用容量有限的电网系统。
作为对比，高盛在报告中特别提到，中国通过大力建设特高压输电网络，形成了全球领先的电力基础设施体系。这一积极的基建投入，为其在未来的竞争中占据了有利位置。
基于上述背景，高盛提出了一个核心观点：迫切的电网升级需求正使铜成为“新石油”。这主要是因为铜无可替代的物理特性，铜是目前导电性能最优的工程金属之一，制造变压器、电缆等电网核心设备的必备材料。
巨大的需求缺口。据预测，到2030年末，全球电网与电力基础设施的建设，将推动约60%的全球铜需求增长。这一增量，相当于在当前全球需求基础上，再增加一个美国的消费量。
因此，高盛维持了对铜价的看涨预测，认为到2027年铜价将达到每吨10,750美元。这意味着铜已从一种重要的工业金属，升级为与石油同等重要的战略资源。
高盛的这份报告为我们提供了一个审视未来十年全球产业竞争与投资主线的重要视角。要理解并应对这一趋势，可以从以下几个层面思考：
从国家与产业视角看，基础设施是竞争力的根基，报告清晰地表明，AI的竞争不仅仅是算法和数据的竞争，更是电力基础设施的竞争，中国在特高压等领域的超前布局，已形成一定的先发优势；关键原材料的战略地位凸显，确保铜等关键矿产资源的供应链安全，其战略重要性将不亚于保障能源安全。
从个人投资视角看，聚焦核心受益领域，电网升级带来的巨大投资机会，将直接利好铜、铝、金银等关键金属的开采和加工企业。同时，电网设备如变压器、高压电缆制造商、电力系统数字化和智能化解决方案提供商也具备长期潜力。
注意潜在成本与社会影响，那就是电费存在普遍涨价的动力。报告指出，电网升级的巨大成本可能会向社会传导。例如，美国居民电价自2020年以来已上涨30%，部分地区的家庭因数据中心的需求而直接增加了电费支出。这在未来可能成为一个普遍性的社会与经济议题。
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