AI人工智能数据中心电源概念龙头股梳理
作者：微信文章数据中心电源行业处于“量价齐升”黄金期，摩根大通分析师Gokul Hariharan领衔的团队在最新研报中指出，2025年数据中心资本支出增长以及对2026年增长的更大信心，将为AI股票提供持续动力。
科华数据（002335.SZ）
科华数据在UPS（不间断电源）、HVDC（高压直流系统）及液冷技术领域占据领先地位。HVDC高压直流系统出货量2025Q1同比激增200%，全年预计突破2000套装机量，覆盖阿里、腾讯、中国移动等头部客户超2000套，占互联网大厂HVDC采购份额超30%。冷板式液冷微模块数据中心落地中国移动长三角项目。此外，通信用开关电源在电信运营商市占率25%（排名前三）。
此外，公司在全国运营20+数据中心、超3.5万机柜，形成四大区域集群。与壁仞科技、沐曦集成、摩尔线程等国产AI芯片厂商共建异构算力平台，赋能国产大模型训练。
科士达（002518.SZ）
科士达在UPS（不间断电源）市场占据主导地位，产品覆盖UPS（kW级至MW级）、铅酸蓄电池（国内市占率12连冠）、微模块数据中心（单排产品市场份额第一）等，形成“供配电+温控+集成”一体化解决方案。客户资源覆盖金融领域（占比40%）、通信（20%）、互联网（20%），深度绑定阿里、百度、国家电网等头部客户，并参与“东数西算”工程。
科泰电源（300153.SZ）
科泰电源在高端柴油发电机组（柴发）市场占据主导地位，公司是国内少数专注数据中心备用电源的企业，在数据中心柴发市场与泰豪科技、苏美达形成三强格局，其中科泰因技术定制化能力被视为弹性最大标的。
深度参与腾讯深圳数据中心、百度南京数据中心、阿里巴巴浙江数据中心等重大项目，2024年数据中心业务交付额达10.2亿元（占营收主力）。在进口品牌（如康明斯、MTU）供应紧缺背景下，字节跳动、快手等大厂正加速国产验证，科泰凭借与MTU的合资关系（各持股50%）优先获得高端发动机保供能力。
潍柴重机（000880.SZ）
潍柴重机自主研发的20M55发电机组功率达4250kWe，适配高海拔、高温场景，专为现代数据中心设计，配备智能控制系统，交付周期行业领先。国内高端柴发市场长期被康明斯、MTU等外资垄断（2000kW以上机型），公司凭借技术突破切入数据中心备用电源领域。产品应用于腾讯、阿里等头部数据中心项目。
中恒电气（002364.SZ）
中恒电气产品矩阵覆盖HVDC、充电桩、5G站点电源及电力数字化系统，形成“源网荷储”协同能力。覆盖BAT（阿里、腾讯、百度）、第三方数据中心（如万国数据）及通信运营商，累计装机容量超10000MW。出海加速，2024年海外收入同比+257.9%，新加坡子公司推动东南亚、中东市场拓展，重点输出通信电源及HVDC产品。
禾望电气（603063.SH）
禾望电气是HVDC全球技术标杆，供电效率达98%，功率密度较传统400V系统提升60%，适配英伟达GB300/Rubin等超算服务器极限需求。国内垄断腾讯40%份额，中标阿里框架项目，HVDC累计装机超10000MW。通过绑定维谛技术，供货亚马逊、微软AIDC项目，2025年海外业务增速预超80%。
欧陆通（300870.SZ）
欧陆通量产3-4kW服务器电源，适配英伟达H100/A100等主流GPU，5.5kW下一代产品已成熟，待Q2-Q3头部客户订单落地，有望抢占AI服务器高端市场。深度绑定浪潮信息、富士康、华勤、联想、中兴、新华三等头部服务器厂商，并间接供应阿里、腾讯等互联网大厂，终端覆盖国内超50%科技企业算力需求。
公司2024年发行可转债投入2.59亿元扩建数据中心电源产能，达产后全球市占率有望从当前不足2%提升至5.01%。越南工厂推进高功率电源量产，台湾地区已实现小批量销售，北美客户对接中。
盛弘股份（300693.SZ）
盛弘股份是国内数据中心电源领域的核心电能质量龙头，尤其在高端滤波与稳压设备市场占据主导地位。核心产品有源滤波器（APF）、静止无功发生器（SVG）广泛应用于数据中心、半导体制造等领域，已服务于阿里、腾讯等头部云服务商，并实现对海外数据中心规模化出货。
动力源（600405.SH）
动力源被公认为中国HVDC（高压直流电源）的龙头企业，产品广泛应用于智算中心、数据中心等领域。其HVDC系统转换效率达94%-95%，较传统UPS供电效率（90%）提升显著。深度绑定腾讯（中标上海临港、重庆泰和等数据中心项目）、阿里巴巴、中移国际（独家中标香港数据中心项目），成功入围超聚变、浪潮、京东云的AI整机柜服务器电源供应商，斩获大份额订单，并参与“东数西算”八大枢纽建设（贵安、内蒙古、京津冀集群）。
股道箴言：选好一个题材，剩下的就是买点和卖点。会买懂卖，才能远离当韭菜的命。懂得止损，也不赚最后一个铜板！不要去满仓梭哈一支票。要学会耐心等待，等待也是一种交易。学会敬畏市场，才能在这个市场生存下去！
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