关注国产AI轮动机会
作者：微信文章现在市场还是以轮动为主，昨天是海外AI全面爆发，不排除某一天国产AI也会轮动到。
5 月29 日，DeepSeek 发布其R1模型的最新版本——DeepSeek-R1-0528，新版模型在多个基准测试中表现出色，整体水平接近 OpenAI o3 与 Gemini 2.5 Pro
在高阶数学测试 AIME 2025 中，R1-0528 准确率从旧版的 70% 提升至 87.5%；token 使用量翻倍：平均每题思考token 数从 12K 增加至 23K，反映出更复杂、更深入的思维路径建构在改写润色、摘要生成和阅读理解等任务中，幻觉率下降了45-50%
deepseek可用性增强，推理算力用量翻倍，利好国产算力租赁，之前讲过弹性最大的是宏景科技，比较透明和确定的是海南华铁（26年17倍PE）
另外海光信息和中科曙光的重组也是个比较正向的驱动，5月26日-6月4日，合计高达14.06亿元净流入7只信创主题ETF，明显是冲着这俩国产AI巨头重组去的。复盘后国产AI如果恰好轮动到，信创ETF可能会有人追。现在中科曙光和海光信息停牌，都没法直接买入，只能通过信创ETF绕道买入。其中信创ETF（562570）为跟踪该指数规模最大的ETF，目前海光信息、中科曙光分别是该指数第1、第7大权重股，合计权重超10.2%，停盘前，华夏的份额比较大，相对于初始规模很小的基金来说，新进来的资金对它份额的稀释作用会小很多。另外除AI算力硬件外，这只信创ETF（562570）还包含了用友、金山办公、恒生电子等SaaS龙头企业，华大九天EDA软件龙头（受益美国对中国EDA软件打压），国产AI软硬件都打包进去了。另外信创还受国企采购支持国产AI驱动，不管是AI硬件还是软件后续都会有一波国产化替代。
目前寒武纪还是A股唯一国产算力卡，具有稀缺性。
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